未来“十四五”期我国国内成品油消费持续增长，炼化产能还将保持持续增长。CPEC预期：2020年石油开采、油品投资开发投资力度加大，海内外均有巨量炼化产能投放，上游石油勘探开采产业景气度还将有所提升。

目录

一、全球石油化工行业概况 3

二、我国石油化工海外投资情况分析 3

（一）石油化工海外投资情况 3

（二）海外投资面临主要问题 4

三、国内石油化工投资情况分析 5

（一）2017~2019年我国石油化工投资规模 5

（二）国内石油化工各细分领域投资分析 7

（三）我国石油产业投资大幅增长，风险探井业务将拉动国内油气行业重回高速增长期 8

四、未来“十四五”期石油化工投资发展趋势 9

（一）CPEC预测：全球石油化工行业进入新一轮投资周期 9

（二）国内、国际油服市场将迎来新一轮业务增长 9

（三）技术创新与装备改造升级成为驱动产业投资增长关键 10

五、石油化工产业投资动态 11

六、我国石油化工产业投资政策 12

七、石油化工产业投资建议 13

一、全球石油化工行业概况

全球石油资源分布不均衡。从储藏来看，世界石油剩余探明储量的80%以上集中在中东、欧洲及欧亚大陆和非洲三个地区；从消费来看，北美、欧洲及欧亚大陆和亚太三个地区的消费占世界石油消费的81.8%，而石油探明储量仅占世界的20.2%。截止2019年12月，亚太地区石油剩余探明储量仅占世界的3.3%，产量仅占世界2.8%。

从全球来看，世界经济增长好于预期，石油化工正稳步进入高质量发展阶段。IEA预测：2020年石油需求量增长速度将达年均140万桶/天，到2023年石油需求将达到1.047亿桶/年，迹象表明，石油正在被其他能源替代。

二、我国石油化工海外投资情况分析

（一）石油化工海外投资情况

开展海外石油化工投资，建立海外石油、天然气生产基地，是我国经济和社会发展的需要，也是国家石油公司实施国际化经营、参与国际竞争的必由之路。

20世纪90年代以来，随着陆上、海上石油对外开放领域的不断扩大和国际合作经验的不断增长，我国石油化工工业按照中央提出的充分利用国内外“两种资源，两个市场”战略方针，向海外迈出了勘探开发油气资源的步伐。我国逐步形成以中东一北非、中亚一俄罗斯及南美为中心的三大战略区域。在北非，主要以苏丹为中心，逐步向阿尔及利亚、尼日利亚等周边国家幅射；中东以伊朗、也门为基地逐步向卡塔尔、科威特、沙特等国扩展；中亚以哈萨克斯坦、俄罗斯为基点，向鸟兹别克斯坦、吉尔吉斯坦、阿塞拜疆等周边国家渗透；南美以秘鲁、委内瑞拉为出发点，向厄瓜多尔、哥伦比亚等国扩展。

尽管我国海外石油投资取得了较大成绩，但受我国石油公司资本实力、技术力量和跨国经营经验等多种因素限制，加上跨国经营管理体制上存在一些障碍,我国海外石油投资仍处于初级阶段，投资规模小，海外份额油产量低，而且很少涉及风险高、潜在效益大的海外石油风险勘探活动。

（二）海外投资面临主要问题

一是缺乏稳定可靠的资金支持。石油勘探开发投资是一种风险高、资金密集和技术含量高的活动，世界上许多国家对本国石油公司上游勘探开发活动、本国石油公司海外石油投资活动等，均给予资金或融资等方面支持。

对于我国企业在国内的石油勘探开发活动，国家给予地质事业费和储量有偿使用费等资金支持，在利用外资(安排外国政府货款和利用外国石油公司直接投资)、海内外上市直接融资等方面也给予了一定政策倾斜，而对于其海外石油勘探开发活动，至今国家尚没有实质上的资金支持。我国海外石油投资发展受到很大限制。由于缺乏稳定可靠的资金支持，加上国际、国內经济形势影响，近两三年来，我国国家石油公司几乎没有投资新的海外石油勘探开发项目，错失了不少机会,一些已中标的海外石油投资项目也由于缺乏足够资金进展緩慢。

二是投资成本过高，存在内耗。我国中标的海外石油勘探开发项目，报价偏低，造成项目投资利润太少。由于我国的三大石油公司，尤其是中石油和中石化由于没有统一协调，往往竞争同一个项目，并且为拿到项目，相互之间内压低价格，造成内耗，降低了海外项目投资利润空间。

三是可行性评估过于粗放，损失惨重。海外投资伴随各种风险如油价波动、汇率波动和合作方政局的稳定。可行性评估出现误差将会造成重大经济损失。由于迫切走出国门的需求，进行可行性评估过程中，我国石油化工企业对海外投资地区不了解，评估过程中出现误差，导致项目决策失误，损失惨重。

四是经营管理、决策机制不灵活。两大石油集团重组以来，中国石油企业已进行了多次内部深化改革，包括减员增效、股份公司上市等等，但其经营管理、决策机制仍不能适应国际石油市场竞争。海外石油企业遇到的最大障碍是缺乏自主经营权，企业不能根据自身情况因时因地灵活决策，上级主管部门的领导官僚作风严重，很大程度上影响了企业在海外投资发展。

五是缺乏国际化经营的专门人才。人力资源是海外投资国际竞争的第一资源。目前中国石油行业人オ队伍整体素质较低，大多数人知识面相对窄、技能比较单一，懂技术不懂英语，会英语又不懂技术。由于中国员工外语太差，项目执行中被迫停止。中国缺少一批懂专业技术、又有经济头脑和管理经验、与跨国经营匹配的高素质人オ，已成为中国石油化工企业拓展海外投资业务的障碍。

六是投资结构、方式不太合理，难以形成产业链竞争优势。中石油在海外投资主要业务集中在上游，下游投资较少；中石化优势在下游炼油加工，勘探开发、炼油营销、化工业务占用资本的构成比例为25：50：25。而国外三大石油公司埃克森美孚、壳牌、BP三块业务占用资本比例约为52：33：15，两者相比较，中石化油气勘探开发明显不足。这种投资结构不利于紧密上下游业务，降低成本、抵御产业链运营风险。

七是信息化建设滞后，缺乏保险机制。与跨国公司相比，我国石油企业无论内部还是外部信息化建设都存在明显不足。海外投资保险的范围不包括技术、市场和建筑等方面的风险，一般仅限于政治险等境外企业自身无法控制的风险，如战争、动乱、财产没收、国有化、外汇管制等造成的风险。从我国海外石油投资现状看，不少项目投资于一些“政治风险较高”国家，至今我国尚未订立并出台有关海外投资保险的政策。

三、国内石油化工投资情况分析

（一）2017~2019年我国石油化工投资规模

近年来，受国际油价剧烈震荡等因素的影响，我国国内油气勘探开发领域产业投资明显减少，石油产量连年下降。

据自然资源部油气资源战略研究中心数据显示，截止到2017年底，我国石油资源探明率约31%，天然气资源探明率约15.7%，勘探开发程度总体较低。在油气资源总体丰富的前提下，加大投入和勘探开发力度，国内依然具备发现大油田的资源基础。

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