十四五规划如何制定投融资规划

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  • 管理类:战略规划
  • 行业:综合
  • 来源:仁达方略

今明两年是企业研究编制十四五战略规划的关键时期。在新的战略规划下,企业投融资规划作为企业战略规划中的重要组成部分,也需要随着五年战略规划的调整进行与之相适应的调整,才能够更科学地适应十四五规划对企业的一系列要求。因此,本报告对十四五规划下如何制定投融资规划进行介绍,以供各企业参考与借鉴。

投融资战略类型

企业战略主要包括四种类型:一体化战略、加强型战略、多元经营战略以及防御型战略。投融资战略是企业战略的组成部分,与企业战略密不可分,但投融资战略又要遵循财务管理活动的一般原则,侧重于资金的筹措与使用。与这些企业战略形式相配合的投融资战略可以划分为以下三种类型:

1)快速扩张型投融资战略:是指以实现企业资产规模的快速扩张为目的的一种投融资战略。它主要是配合企业的一体化战略和多元化战略而开展的。为了实施这种投融资战略,企业往往需要在将绝大部分乃至全部利润留存的同时,为了弥补内部积累相对于企业扩张需要的不足大量地进行外部筹资;更多地利用负债而不是股权筹资,是因为负债筹资既能为企业带来财务杠杆效应,又能防止净资产收益率和每股收益的稀释。扩张型投融资战略的特征是“高负债、高收益、少分配”。

2)稳健发展型投融资战略:它是以实现企业绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的一种投融资战略。实施稳健型投融资战略的企业,一般将尽可能优化现有资源的配置和提高现有资源的使用效率及效益作为首要任务,将利润积累作为实现企业资产规模扩张的基本资金来源。实施稳健型投融资战略的企业的一般财务特征是“适度负债、中收益、适度分配”。

3)防御收缩型的投融资战略:它是以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种投融资战略。实施防御收缩型投融资战略,一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首要任务,通过采取削减分部和精简机构等措施,盘活存量资产,节约成本支出,集中一切可以集中的人力,用于企业的主导业务,以增强企业主导业务的市场竞争力。“低负债、低收益、高分配”是实施这种投融资战略的企业的基本财务特征。

投融资战略管理的内容

投融资,即资金的投放与筹集,两者存在着密切的关系。具体表现在:融资的目的是为了投资,投资的规模、方向、结构决定着融资的规模、方向和结构,投资的效果还决定企业融资的能力;倘若不能按规定的时间、速度、规模、结构筹措到所需要的资金便会影响投资目标的实现。尽管投融资间存在着相互作用,投融资战略管理有着各自不同的内容。

 1)投资战略

 投资战略主要是明确企业在战略期间的投资总方向、各种投资的总规模、各种资源优化配置的目标要求、投资效益的评价标准以及实现投资战略目标的主要途径。

它是企业财务管理的核心内容,决定着企业能否把有限的资金和资源合理配置,有效利用。主要包括固定资产投资方向、企业规模和资本规模的确定;用于对外扩大投资,还是用于对内扩大生产;用于老产品改造还是用于新产品开发投资;自主经营,还是引进外资联合投资;自有资金投资还是贷款负债投资;固定资产与流动资产投资比例决策;有风险条件的投资战略决策;通货膨胀条件下的投资战略决策等。


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